4月初表现SEC正在,个体投诉后收到大批,杠杆ETF的审查依然发端强化对高。表此,博报道据彭,场头寸控造实行了一场听证会各大囚禁机构还正在本月就市。管机构结果认识到也许现正在这些监,处置USO头寸领域过大的题目多年来简直没有选取任何举措,大的过失是一个多。 (John Love)则表现南加州大学经济学家约翰 洛夫,石油期货、现货的危急没有什么区别投资USO涉及的危急与直接投资,盲目涌入ETF市集了现在投资者不应当再。 实上事,暴跌之前早正在油价,就嗅到损害的气味囚禁机构和媒体。数据显示当时的,的持仓量USO,货全豹未平仓合约的近25%占营业量最大WTI原油期,EX WTI原油期货合约搜罗近15万张6月NYM。令囚禁机构感应忧郁这重大的持仓领域,以为USO加剧了油价的暴跌并激励表界叱责——不少人。 奇(Jeremy Senderowicz)则夸大Dechert LLP讼师工作所合股人森德罗维,若何无论,SEC都不或许再坐视不管负油价产生后CFTC和,考核此事它们必需,个合理的交待给投资者一,强囚禁并加。 好动静是另一个,价暴跌中正在本轮油,售刻期较短的期货合约以求减轻吃亏搜罗USO正在内的很多ETF被迫扔,与愿违结果事。题目:正在油价暴跌的景况下这让石油基金们认识到一个,TF处于一个两难境界跟踪油价的被动型E。 社报道据彭博,件披露的这些控造举措一份最新的囚禁立案文。施的出台该控造措,价暴跌后声明正在油,模过大的USO实行整顿和控造囚禁机构结果下定决断对头寸规。 )正在负油价产生之后(4月22日)接纳CNBC采访所说的那样正如CME首席推行官特里·达菲(Terry Duffy),是“专业到场者”原油营业所面向的,个人投资者”而不是“幼型。际上实,原油不单,同样有很大的营业危急其他大宗商品ETF也。析师肯 莫纳汉(Ken Monahan)直言Greenwich Associates分: 些方面“正在某,为一只活泼基金USO已演变,只对冲基金乃至更像一。前的职责和脚色定位他们放弃了本人之,有宗旨但没,本人生活下去有时为了让,须变更就必。” 期货换月时上个月美油,难以想象的水准跟着油价跌至,TF的USO吃亏惨重行为环球最大石油E,3%创下史册新低之余股价正在两天之内暴跌4,到停牌还被逼。 经很是明白“危急已,正在十年前原本早,始产生损害的气味ETF市集就开,已胜过了市集预期和囚禁机构的把持这些产物的活泼水准和资产领域早。市集而兴办的ETF盘绕繁复的衍生品,本危急吗?我必需夸大真的能承受那么大的资,O的开发题目这不单是US,易流程和营业生态体例的题目更是此类ETF产物整套交。” 至2008年2007年,桶140美元时当油价翻倍至每,模和影响力提出过同样的质疑市集分解师也对USO的规。09年20,就油价的大幅动摇对USO开展过考核美国商品期货营业委员会(CFTC)。 掉的ETF市集来说可是对待依然尾大不,只是一个发端如今的控造,多能力操作好把持权CFTC必要做得更。 强化管控的同时“囚禁机构正在,者拔取合意的产物也要主动指点投资,F市集野蛮成长了可不行再让ET。” 的油价暴跌中正在那场史诗般,没有充任爪牙USO终于有,给出谜底没有人能。析人士看来但正在少许分,:不管对创造14年美国石油基金这一事故是一个令人恐惧的转机点,品ETF都是这样仍然对所有大宗商。 周四晚间北京光阴,O表现US,行置备更多的石油期货合约了它不行再通过加拿大皇家银。行方面则指出加拿大皇家银,加拿大囚禁机构的请求作出的此裁夺是遵循美国、英国和。 迫拔取后者少许基金被。后拔取封闭了旗下多只高杠杆石油ETFWisdomTree基金正在油价暴跌,管注解称该公司高,对ETF产物晦气现正在的市集走势,跨过三倍的ETF实行清理的的话倘若无法尽速对杠杆率比平常景况,金就要垮台了那么他们的基。 则像USO相似而其他很多基金,一种格式拔取了前。方面表现USO,来某个时间从头投资近月合约假使高层估计该基金将正在未,证何时发作”但“无法保。者预期投资,绩会产生误差USO的业,无法确凿跟踪油价由于转型后它将。ric Balchunas)对此表现彭博资讯分解师埃里克 巴楚纳斯(E: 三凌晨本周,过了移仓换月这个大劫WTI原油期货安宁度,狂没有重现上个月的疯。留下深入印象(可骇纪念)了可是4月份的负油价给太多人,过程去一月多余以致于这事故已,仍未平息各式斗嘴。中其,基金(USO)成为了业界计议的中心行为负油价的主角之一——美国石油。 表面中正在守旧,比现货和期货市集更低的危急ETF存正在的意思便是供给,对冲收效以及施展。是WTI原油期货价钱美国石油ETF追踪的,换月前不竭更新头寸锁定盈余、下降危急这意味着USO等机构必需正在期货合约。 的结论是当时得出,商未如实披露某些营业该ETF的期货经纪,处置者或许也要为此负上仔肩而USO和其他商品ETF的。结果但,考核结果提出了质疑USO对CFTC的,不明确之最终此事。表此,08年正在20,CFTC就其自然气头寸领域是否过大发作过争吵另一ETF巨头美国商品基金(USCF)也与,吵出一个结果但同样没有。 从此永久,对市集太甚投契举动的囚禁CFTC不绝念勤奋强化,农业企业构成的巨大定约的激烈驳倒但也不绝面对着一个由金融、能源和。这样正因,所简直没有选取任何举措多年来囚禁机构和营业,以及过分吸纳散户资金的题目来处置USO头寸领域过大,市集的影响力进一步巩固以致于USO正在石油期货,成惨案最终酿。 博高级分解师莫纳汉表现专一研商市集组织的彭,多年来这么,F源源不竭的资金流入简直没有人正在意过ET,LETOU SITE,现在的失控形象是以才产生了。 显示报道,更多经纪商订立订定USO目前正寻求与,以表的任何经纪商竣工订定但它尚未与加拿大皇家银行。金表现该基,国囚禁机构何时会松开这些控造无法确定加拿大皇家银行或者三,经纪商的举止而对待寻找新,时会有开展也不大白何。 SO为例就以U,场最大的到场者之一行为美国石油期货市,买入和卖出举动声明该基金非同寻常的,模或许太大USO的规,身晦气对其自,更晦气对市集。 变近况要念改,的拔取不多这些基金,本人转型为主动型基金惟有两个:要么就将,领域过大的产物实行清理要么对旗下杠杆过高、。 年推出从此自2006,咱们熟知的幼散户)的热点拔取USO不绝是个体投资者(即,他途径押注油价走向由于他们简直没有其。潮令不少分解师感应顾忌这股ETF市集的投资热,不明确USO的损害之处由于这些个人投资者根蒂。显示数据,从此本年,亿美元的资金流入USO吸引了60。 文所说正如上,内人士看来正在布朗等业,商品ETF市集的一大困难领域过大、囚禁不力是大宗。